发布日期：2025-10-25 10:45    点击次数：141

《证券日报》记者从中国太平洋保障（集团）股份有限公司（以下简称“中国太保”）了解到，该公司于9月10日刊行港元H股可转债，在零票息前提下，最终已毕溢价刊行，融资规模155.56亿港元，长线投资者认购比例卓绝七成，转股溢价率25%。

字据中国太保2025年半年报，上半年，中国太保已毕贸易收入2004.96亿元，同比增长3%；归母净利润278.85亿元，同比增长11%。剔除短期波动性较大的损益表技俩和不属于平淡营运进出的一次性要紧技俩后的归母营运利润为199.09亿元，同比增长7.1%。甘休上半年末，中国太保集团详尽偿付能力饱胀率264%，中枢偿付能力饱胀率190%，均显赫高于监管条目。

中国太保暗示，本次刊行召募资金将主要用于撑捏保障主业及公司“大康养、东说念主工智能+、国外化”三大策略发展。在保障行业由规模延迟转向价值创造的新发展阶段，本次募资充分展现了中国太保聚焦主责主业，矍铄围绕策略重心，死守价值、信赖弥远，开启新一轮高质地发展的策略念念路。

“公司通过高效纠合大家资源，在诱导国外优质老本的同期，进一步丰富鼓吹组成，进步公司解决水平。”中国太保暗示，这次H股可转债的刊行有助于公司增强嘱托不同经济周期和指标周期的可捏续老本供给能力，进步老本使用后果，强化市值管制，助力高质地发展。

这是年内保障业第二起刊行H股可转债的案例。此前，中国吉利刊行117.65亿港元于2030年到期的零息H股可转债，主要用于逍遥该公司将来以金融为中枢的业务发展需求，撑捏医疗、养老新策略的业务需求。至此，年内险企缱绻刊行约273.21亿港元H股零息可转债。

近两年，保障公司捏续拓宽老本补充渠说念，增强老本实力，通过刊行老本补充债、永续债，以及通过老本公积转增为注册老本等样貌补充老本。一位券商非银金融分析师对记者暗示，以上样貌齐不错为险企补充老本，也存在一些折柳。举例，老本补充债补充的是附庸老本，永续债则不错补充中枢二级老本，通过老本公积金转增的注册老本可补充中枢一级老本。

从零息可转债来看，老实国外司帐师事务所保障扣问应用结伴东说念主周瑾对《证券日报》记者暗示，现时老本阛阓信心还原，险企的指标功绩也呈现改善势头，因此估值也有较高的上升预期。保障公司零息可转债刊行的运转诊疗价存在溢价，正体现了可转债刊行东说念主和投资者对将来估值的信心。

他进一步分析暗示，刊行零息可转债，险企在存续期内不需要支付利息，显赫裁减融资成本。且可转债一朝转股后，不错补充险企的中枢老本，进步其中枢偿付能力饱胀率，因此具有更强的风险挣扎能力。同期，投资者也有更多的选拔权，即在享受股票价钱高潮收益的同期，不承担股价着落带来的投老本金风险。

在周瑾看来，通过低成本的融资来补充老本金，是现时险资垂危的需求。为撑捏业务发展和新的建树策略，上市险企的老本补充需求较高。因此欧洲杯体育，展望行业通过多种渠说念样貌来补充老本的趋势还会连续。